白癜风吃什么好的快陡峭化将成本周收益率基本形态
周一货币市场上，短期资金面依然宽松,总利率水平小幅上扬2个BP，收于2.55%。R001收于2.3%,与上一交易日基本持平；R007降6个BP收于3%；R014下降8个BP至3.02%；R21收盘3.01%，下跌9BP。
国家统计局如期公布了9月份宏观经济数据,符合多数机构先前预期，市场反应略显谨慎,20年以上长债收益率微有下调,其他各期限券种收益率略有抬升。临近收盘时段,央行公告周二发行500亿一年期央票,市场对其再次数量招标的期望大增,由此引发部分机构对短期券种的抢券行为，1年以下央票双边卖价多有被点。
除了已公布的主要宏观经济数据，本周仍要重要关注的还有两个,其一是周三将发行的30年期国债；其二是周五发行的10年期农发债。当然周四发行的7年期进出口债也会成为市场关注的焦点。
从调整形态上看,本周预计会有较大改观，收益率曲线上，10年期附近券种相对整体来说明显偏贵，而整条收益率曲线的扁平化程度也已较上周有极大改观，预计陡峻化变动还将继续，只是更多的表现为7年期以下券种的收益率下调。
理由何在呢？一，昨天公布的GDP增速、CPI、PPI等重要宏观经济数据基本符合了市场预期,众机构也表现得出奇的冷静,似乎在等待央行的利好兑现,退一步说，即使央行暂时保持沉默，也只会增强目前已很高的降息预期，这对债市而言是个极大利好；二，长债的调整格局如何了？收益率大幅上行的基本面已不具备，但再如前两周般飞速下行的可能性也不高，否则上周调整也不会以长债做为众多机构的首选。虽然目前市场资金面保持充裕，让人有理由去乐观估计一级市场的继续向好，但上周发行的10年国开债结果则对这种固定思维多多少少浇了一盆冷水，究其原因还是投资价值的问题。在目前极低的收益率水平上，作为一个投资主体自然有理由去选择更高收益率的投资品种，如流动性更佳的一年期品种，或者部分信用产品等。另一个层面讲，每家机构在做组合配置时对于长债的比例都有大概的限制，本轮大涨后原先相对较为集中的长债持有机构已得到更平均的分布，也就是说各机构对于长债已不见得有更多要求了，在这种情况下发行主体毫无顾虑的一味发行长债，扩容造成的压力势必超过资金面支持的积极因素。
